LPG：12月10日成都神秘顾客调研

发布日期：2023-12-28 19:17    点击次数：51

（原标题：东吴期货投资策略早参20220914）成都神秘顾客调研

股指期货：

周二沪指冲高回落，创业板指下探回拉。个股涨多跌少，收获效应较好。北向资金净流入39.71亿元，贯串两个来回日净流入。好意思国8月CPI数据超市集预期，9月好意思联储偶然率加息75个基点。现在国内地产销售尚未好转，经济复苏基础仍不自如，近期国常会再度部署稳增长政策，政策预期升温。指数瞻望督察颠簸走势，市集仍处于再平衡阶段，价值作风不绝确立，操作上高抛低吸、平衡树立。

螺卷：

好意思国8月CPI降，中枢CPI升，双双超市集预期，9月议息会议加息75bp基本偶然率，不利于风险金钱高潮。钢材夜盘回落，近两日跟着诊治不雅察需求端的情况，且15号地产数据也将发布，操作上提议波段操算作主。

铁矿：

群众铁矿发运环比回落，主流国巴西依然是减量最主要原因。前期台风影响，本周长入到港，到港量昭着加多。影响矿价主要身分如故钢材需求能否握续好转，上周四驱动边缘在改善，但握续性存疑问，行情督察颠簸，波段操算作主。

双焦：

焦炭现货价钱握稳，第二轮提降暂未开启，焦煤价钱复旧焦炭。焦煤方面，近期供应有所回落，加上需求回升，延续去库。好意思国9月大幅加息预期进一步升温，商品不绝承压，操作上提议逢高作念空焦炭，焦煤不雅望。

双硅：

在供需偏紧的激动下，硅铁价钱上行，但其企业库存仍在同相比高位，现在盘面已上至压力位，不绝朝上较难，若不绝偏紧，或颠簸偏强，不提议追多，以日内操算作主。硅锰昨日反弹较多，主如果来自于底部复旧，其本人供需宽松，库存高企，不足以复旧其高潮，仍以中期逢高空念念路对待。

3.能源化工：

原油：

昨晚好意思国通胀数据公布后油价走低，因为通胀数据超预期导致好意思联储加息预期上升。不外深夜有音问称拜登政府官员正在筹商当油价跌至80好意思元/桶时买入以补充政策储备库存、保护好意思国原油产量增长并防患油价暴跌，该音问令油价短线提振3好意思元。咱们以为原油中期依然受到周期压制，压制力度取决于好意思联储具体加息旅途以及主要分娩国供应诊治。

沥青：

9月第1周沥青产业数据流露沥青装配开工率进一步升至在39.7%，供应端在沥青利润反超燃料油利润后握续走强；出货量周度小幅回落；两库涨跌互现。天然出货量环比下降，但在往年同期仍属高位，加上库存十足值偏低，仍对盘面有一定复旧。瞻望沥青近期颠簸为主，由于期现价差过大，激进者可待油价企稳轻仓试多，进一步柔和后期出货量变化。

LPG：

12月10日，2023广州马拉松正式落幕。今年是广州马拉松的第十年，已成长为国内影响力大、竞技水平高、传播力强的广州马拉松，在2023年迎来了30000名跑者。

液化气盘面追随本钱端回升，华南价钱握稳。供应端华南华北地区主营真金不怕火厂供应阶段性收紧，低库低供带来利好;需求端现在仍以刚需为主，市集偏好廉价资源。短期来看，市集供应稍紧，需求平安向好之下旺季多单提议适量握有，握续柔和地缘处所或原油端风险。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约缩量减仓高潮1.07%，报收2743元/吨。夜盘冲高回落，收跌0.25%，报收2740元/吨。音问面上，山东鲁西甲醇30万吨/年MTO装配于9月12日已重启，阳煤恒通30万吨/年MTO装配现在60%负荷运行，好意思国一套170万吨/年甲醇装配短停。现在需求端进步较快而供应端收复稍显平安，原油和煤炭等能源价钱督察强势。受台风“梅花”影响，长江口于昨日上昼封航，瞻望本成全港量不绝督察低位，口岸或将延续去库。多厚利好身分作用下，甲醇主力合约短期内瞻望仍督察偏强走势。MTO装配利润仍旧欠安，卑劣对高价甲醇的抵抗下新兴需求的负反应风险增大，同期也要柔和低利润下传统需求收复的情况。中期受好意思联储激进加息、供应和到港量平安追想以及本钱复旧转弱的影响，甲醇主力合约瞻望将高位承压运行，单边操作提议多单逢高减握为主，激进者可轻仓逢高布局空单。套利方面，基于MTO装配利润偏低，01PP-3MA可在零轴隔邻择机作念扩大。近强远弱神色下，01-05逢低正套为主。

PVC：

隔夜好意思国通胀昭着超预期，激勉市集春联储不绝鹰派加息的担忧。国内商品有所诊治。基本面上，供应端PVC开工负荷较低，但后期有回升预期，新增产能对01合约也有较大压力。需求端卑劣开工环比略有回暖，但金九银十成色昭着不足，终局开工同比下滑昭着，社会库存环比略有累库，上游分娩企业库存环比略降。短期PVC以颠簸对待，大幅下落要看到需求昭着走弱导致上游累库。

PTA：

周二TA01收盘价5768，高潮86元/吨。华东现货价6730，高潮260元/吨，01基差再度走阔至962。仓单数目大幅高潮至31.15万吨，已达历史高点位置。近期原油和PX价钱的幽微反弹在本钱端给PTA提供了一定复旧，PXN一都呼吁大进至445好意思元/吨隔邻。供给端，PTA开工率再度走低至64%阁下。西南一套100万吨PTA装配因故障在昨日泊车，瞻望泊车时长3-4天。PX开工率再次下探，现在已处于历史同期低位。聚酯利润再度被压缩。策略提议：TA10-01月差套利，单边来回可逢高空TA01合约。风险：瞩目握仓各别的影响。

4.有色金属

沪铜：

好意思CPI超预期，铜价由升转跌。群众显性库存偏低，LME现货升水升至100好意思元/吨上方，国内督察高升水。现在中国对铜的需求依旧肃穆，8月未锻轧铜及铜材入口49.8万吨，同比增长26.4%。传统消耗旺季到来，神秘顾客访问国内现货市集逢低采购意愿加强；而库存偏低，供应风险激动铜价走强。昨日公布的好意思国8月CPI超预期，瞻望激动好意思联储下周鹰派加息，数据公布后好意思元大涨，铜价转跌。操作上暂先不雅望。

沪铝：

9月13日沪铝主力合约日盘收跌1.05%，夜盘收跌0.45；LME收涨0.83%。周二国内电解铝社会库存69.2万吨，节后因长入到货累库2.4万吨，铝价承压。现时的主要矛盾长入在供应端，川渝地区停产的产能全面收复仍需时日，而云南地区已接到降负荷见知，现在受影响产能达50万吨阁下，悲不雅预期下会影响150万吨，供需神色或转为紧平衡。需求端，消耗或有环比改善，但不足往年同期水平。举座上看铝价下方有阶段性减产带来的复旧，瞻望短期内铝价督察颠簸偏多，激进者可短多。中耐久看铝价仍有供应多余的压力，需握续柔和云南降负荷减产对平衡表的影响。

沪锌：

9月13日沪锌主力2210合约收于24825元/吨，涨幅1.58%，夜盘涨0.08%，报24825元/吨，LME锌涨0.45%，报3220.0好意思元/吨。总体上，好意思国8月CPI超预期，市集再度出现9月好意思联储鹰派加息错愕心情，宏不雅压力加大。国际需求出路暗淡，国内初端消耗暂无昭着改善，疫情的推广也使得旺季预期走弱，短期台风的左近使得东南沿海部分地区开工暂缓，然则现在社会库存处于历史低位，极低的社会库存合作现货升水的高企，使得锌价底部存有较强复旧，然则弱消耗重复供应预期的改善，也使得锌高潮乏力，不错安妥逢高布局空单。

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沪铅：

9月13日沪铅主力2210合约收于15145元/吨，涨幅1.30%，夜盘跌0.79%，报15020元/吨，LME铅涨0.03%，报1952.5好意思元/吨。本周铅市集将干预交割周期，厂库将握续向社库颐养，昨日上期所仓单库存大增，或遭殃铅价，另外现在原再价差处于高位，举座上方空间有限，不错安妥逢高沽空。

油脂：

隔夜CBOT豆类举座下落，主要因好意思国8月CPI高于预期，市集出现多头收获了结。不外此前公布的USDA9月供需论说大幅下调好意思豆产量和库存预期，对市集的利多影响仍在，瞻望短期内油脂仍将督察偏强神色。操作上，择机逢高作念空。

豆粕/菜粕：

9月13日凌晨发布的USDA大豆供需论说，好意思豆数据全面下调，单产51.9下调至50.5，产量45.31下调至43.78亿蒲式耳，超出市集预期。期末库存则下调至2亿蒲式耳。全面利多，操作上提议趁势作念多。但一朝盘面消化完论说，那么好意思豆天气炒作将放置，恭候9月15日USDA出口数据论说。

鸡蛋：

供应端：8月宇宙蛋鸡存栏触顶回落，因饲料本钱大幅上移，4-8月衍生单元补栏量偏低，这将导致后期蛋鸡新开产水平握续处于低位，咱们以为宇宙蛋鸡产能或将延续下降趋势。需求端：中秋节后市集需求或有减少，鸡蛋畅达速率放缓。主要不雅点：中秋节后市集需求减少，鸡蛋现货价钱濒临季节性回落，但从期货盘面看，现在鸡蛋主力01合约大幅贴水于现货，回调空间或将有限，另外宇宙蛋鸡产能偏低以及饲料本钱上移均对蛋价酿成复旧，瞻望鸡蛋期货短期或将呈现颠簸走势，提议暂时不雅望。

生猪：

履历了7-8月的颠簸诊治，猪价耐久未能跌破20元/公斤，生猪供应减量已取得市集考据，肥猪与标猪价差走扩带动新一轮二次育肥与压栏增重，从而刺激短期猪价高潮，不外值得瞩方针是如果二次育肥范畴较大则将导致11-12月腌腊季大猪出栏加多，从而扼制腌腊季猪价高度，另外冻猪肉投放、发改委约道猪企等音问打压市集心情，瞻望01合约短期或将以高位颠簸的走势为主，提议区间操作。

苹果：

昨日苹果高开冲高回落，节日历间利多身分：1、红将军价钱较前期回升0.3元/斤阁下，2、陕西、山西、甘肃局部贯串际遇冰雹天气，并未给盘面带来灵验朝上驱动。昨日红将军上量较多（但较前期岑岭期也曾减少），价钱小幅回落，举座推崇相对矫健。瞻望改日一周早熟富士供应将平安减少，且成心于库存老富士走货，现货价钱或稳中偏强运行，盘面或偏强颠簸。另外，柔和台风登陆对山东产区影响。短期如莫得昭着利多驱动，策略以逢低作念多，逢高平仓为主。

昨日红枣偏强运行。产量和质地的矛盾，以及近期新疆产区预警沙尘暴天气，复旧盘面偏强。但现货余货天然同比减少，仍然供应弥散，价钱繁难高潮能源，市集关于高价枣卑劣连续才气也莫得信心，盘面高潮仍有压力。短期督察区间宽幅颠簸念念路，策略上以逢低作念多，逢高平仓为主。

昨日花生督察高位颠簸。基本面来看成都神秘顾客调研，新产季花生减种较多，局部降雨较多及坐果率低单产也有小幅下降预期，新产季花生供应有昭着缩减预期。前期干预上市期后，新季米上量有限，价钱偏强，带动盘面偏强。昨日跟着产区上量将平安加速，价钱小幅走弱，盘面区间偏弱。不绝柔和上量后价钱走势及油厂入市采购需求。短期回调短多为主。

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